2025年一季报点评：25Q1业绩合适预期营收利润稳健

　　事务概述：电科数字于2025年4月29日发布2025年一季报，公司多行业、多范畴齐头并进，一季度营业开展不变，盈利利润均取得稳健增加。2025年一季度，公司实现停业收入20。01亿元，同比增加0。36%；实现归属于上市公司股东的净利润0。50亿元，同比增加6。41%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0。49亿元，同比增加4。00%；研发费用1。05亿元，同比增加1。70%，研发费用稳步提高，彰显公司成长决心。建立数字使用矩阵，帮力客户数字化转型。公司紧扣数据驱动决策、营业流程再制、财产智能化升级、组织效率提拔等数字化需求，以态势、营业赋能为方针，打制物联网平台、数据引擎、数字孪生引擎、GIS引擎等数智使用软件产物，叠加物联设备接入、数据管理、从动化建模、低代码场景编纂、云衬着等焦点手艺办事能力，建立数智使用产物矩阵。目前，相关数智使用产物已正在聚焦垂曲行业场景，赋能财产智能制制。正在汽车制制场景，公司供给高效平安的数字根本设备，打制产线柔性设置装备摆设、质量逃溯优化、设备智能运维等细分场景方案。正在生物制药场景，公司扶植客户厂区数字化根本架构，实现营业互访取同一办理，正在研发、出产等营业环节进行数字化管控，满脚制药行业审计及数据合规要求。正在智能园区场景，公司实现园区收集规模化摆设和设备智能办理，供给优良、平安、智能的园区使用办事。保障环节行业平安可控，环绕人工智能高速成长。1）公司持续运营金融信创生态尝试室，环绕金融、央国企等客户具体营业和数字化需求，开展全体信创征询规划，供给全栈信创云底座建立办事，实施使用上云的适配验证和开源管理能力。2）公司环绕金融、央国企等沉点行业客户，打制系列标杆项目。3）公司加强和生态伙伴正在信创财产端的能力扶植，取华为等次要厂商的合做规模继续连结行业领先地位。公司推进“人工智能+使用”，深度扎根人工智能赛道，打制涵盖智算核心AI数字底座的一坐式处理方案，营业范围笼盖AI数字根本设备的规划、摆设、运维、运营全流程。积极建立AI软硬件生态适配优化取智算算力安排办理系统，供给便利高效的AI平台私有化摆设办事。投资：公司聚焦行业数字化从业，环绕加强焦点功能、提高焦点合作力，深化协同增效，实施数字化产物立异、营业数智赋能和行业场景冲破。我们估计公司2025-2027年停业收入为120。52、133。02、148。95亿元，归母净利润为6。26、6。90、7。94亿元，EPS为0。91、1。00、1。16元，对应PE为26、21倍，维持“保举”评级。